中国证监会昨日发布两部关于证券投资咨询服务的新规——《证券投资顾问业务暂行规定》和《发布证券研究报告暂行规定》，这两部新规将于明年１月１日开始实施。新规明确，证券公司持有上市公司股份１％以上的，应当在研报中向客户披露公司持有该股票情况，并且在研报发布日及第二个交易日，不得进行与研报观点相反的交易。

  《规定》明确，证券公司、证券投资咨询机构应当建立健全与发布证券研究报告相关的利益冲突防范机制，明确管理流程、披露事项和操作要求，有效防范发布证券研究报告与其他证券业务之间的利益冲突。发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份１％以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况，并且在证券研究报告发布日及第二个交易日，不得进行与证券研究报告观点相反的交易。

  《规定》要求，从事发布证券研究报告业务的有关人员，不得同时从事证券自营、证券资产管理等存在利益冲突的业务。公司高级管理人员同时负责管理发布证券研究报告业务和其他证券业务的，应当采取防范利益冲突的措施，并有充分证据证明已经有效防范利益冲突。证券公司、证券投资咨询机构应当采取比较有效措施，保证制作发布证券研究报告不受证券发行人、上市公司、基金管理公司、资产管

  理公司等利益相关者的干涉和影响。证券公司、证券投资咨询机构应当采取比较有效管理措施，防止制作发布证券研究报告的有关人员利用发布证券研究报告为自身及其利益相关者谋取不当利益，或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点。

  《规定》强调，客户有签约后悔权。证券公司、证券投资咨询机构提供证券投资顾问服务，应当与客户签订证券投资顾问服务协议。证券投资顾问服务协议应当约定，自签署协议之日起５个工作日内，客户能书面通知方式提出解除协议。证券公司、证券投资咨询机构收到客户解除协议书面通知时，证券投资顾问服务协议解除。

  《规定》明确，向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问；在发布的证券研究报告上署名的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券分析师；同一人员不得同时注册登记为证券分析师和证券投资顾问。

  证券投资顾问不可以通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议。证券投资顾问依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议的，应当向客户说明证券研究报告的发布人、发布日期。证券投资顾问向客户提供投资建议，应当提示潜在的投资风险，禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益。鼓励证券投资顾问向客户说明与其投资建议不一致的观点，作为辅助客户评估投资风险的参考。

  在费用方面，规定要求，证券公司、证券投资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排，可根据服务期限、客户资产规模收取服务费用，也能够使用差别佣金等其他方式收取服务费用。证券投资顾问服务费用应当以公司账户收取。禁止证券公司、证券投资咨询机构及其人员以个人名义向客户收取证券投资顾问服务费用。

  证监会有关部门负责人１９日表示，从证券投资咨询业态看，证券投资顾问服务和发布证券研究报告慢慢的变成了证券公司、证券投资咨询机构提供证券服务的重要方式。目前，我国已有８８家证券公司、少数证券投资咨询机构从事发布证券研究报告业务，形成了近２０００人的研究队伍，每年发布证